14. Qué investigar antes de comprar
Objetivo de la lección
Adopta una lista básica de preguntas.
Antes de comprar una acción, comienza por el negocio: qué vende, quién paga, por qué los clientes lo eligen y qué podría cambiar. Después revisa crecimiento, rentabilidad, efectivo, deuda, valoración y riesgos.
Una buena investigación no busca únicamente razones para comprar. Debe intentar encontrar información que contradiga la idea inicial. Esta disciplina reduce el sesgo de confirmación.
La conclusión puede ser comprar, esperar, descartar o continuar investigando. No actuar también es una decisión válida.
Embudo de investigación para un principiante
Entender negocio → Leer números → Revisar balance → Examinar cash flow → Comparar valoración → Leer filings/riesgos → Escribir tesis
| Pregunta | Evidencia | |---|---| | ¿Cómo gana dinero? | Productos, clientes, segmentos | | ¿Está mejorando? | Revenue, márgenes, beneficios, cash flow | | ¿Puede soportar estrés? | Cash, deuda, vencimientos | | ¿Qué estoy pagando? | Valoración vs. historia, peers, crecimiento | | ¿Qué rompe la tesis? | Competencia, regulación, ejecución |
Prueba de una frase
“Considero esta empresa porque ___; la evidencia es ___; el riesgo principal es ___; reconsideraría si ___.” Si no puedes completar los espacios, probablemente la investigación no ha terminado.
En Finzati
Usa la página de compañía para responder: negocio, crecimiento, márgenes, deuda, efectivo, valoración, eventos recientes y riesgos.
Qué debes recordar
- Comprende el negocio antes de mirar la puntuación.
- Busca evidencia favorable y desfavorable.
- Escribe tu razonamiento.
Práctica
Elige una compañía conocida y completa una ficha de una página con las ocho preguntas anteriores.