3.15. Notas, 10-K y 10-Q
Objetivo de la lección
Aprender dónde verificar y profundizar.
El 10-K anual describe negocio, riesgos, resultados, estados auditados y notas. El 10-Q trimestral actualiza resultados y riesgos. El 8-K comunica ciertos eventos relevantes.
Las notas explican políticas, deuda, segmentos, impuestos, compromisos y otras partidas. Una cifra sin nota puede ser incompleta.
Finzati ayuda a organizar el análisis, pero los documentos oficiales siguen siendo fuente primaria para decisiones importantes.
Las notas explican lo que los titulares no pueden
Un 10-K es el reporte anual y un 10-Q es un reporte trimestral de empresas públicas estadounidenses sujetas a esos requisitos. Los estados son solo una parte del filing.
Ruta de lectura: Business → Risk Factors → MD&A → Financial Statements → Notes → Controls / asuntos legales
Lo que suelen revelar las notas
- Políticas de reconocimiento de revenue y saldos de contratos.
- Términos, tasas, vencimientos y covenants de deuda.
- Stock-based compensation y dilución.
- Adquisiciones, goodwill e impairments.
- Leases, compromisos, contingencias y litigios.
- Segmentos y concentración geográfica.
Titular frente a nota
El balance puede mostrar $5B de deuda. La nota puede revelar que $3B vence dentro de 18 meses, tiene tasa variable o covenants restrictivos. La cifra principal por sí sola no cuenta eso.
Cuando una métrica cambie mucho, busca en el filing el nombre exacto de la línea y lee la nota relacionada.
En Finzati
Usa Finzati para detectar preguntas y los filings para verificar detalles materiales.
Qué debes recordar
- Lee Business, Risk Factors, MD&A, estados y notas.
- Comprueba fechas y unidades.
Práctica
Abre el último 10-K de una empresa y localiza sus segmentos y principales riesgos.