2.8. Deuda, liquidez y solvencia
Objetivo de la lección
Analizar obligaciones y capacidad de pago.
La deuda puede financiar crecimiento, pero crea pagos de intereses y vencimientos. Su riesgo depende de estabilidad de ingresos, moneda, tasas, vencimientos y efectivo disponible.
Current Ratio y Quick Ratio ayudan a observar obligaciones de corto plazo. Debt/Equity relaciona deuda con patrimonio, aunque su utilidad cambia por industria y estructura contable.
Una empresa con mucho efectivo no siempre está libre de riesgo: parte puede estar comprometida, ubicada en otras jurisdicciones o necesaria para operar.
Separa liquidez de solvencia
Current ratio = Activos corrientes ÷ Pasivos corrientes
Net debt = Deuda total − Cash
Net debt / EBITDA = Net debt ÷ EBITDAcuando tenga sentido
Misma deuda, riesgo diferente
Dos empresas tienen $2B de deuda. A posee $1.5B de cash y cash flow recurrente; B tiene $100M de cash, beneficios volátiles y un gran vencimiento el próximo año. El titular es igual; el riesgo no.
Lee vencimientos, tasas, covenants, acceso a refinanciación y leases. El timing importa tanto como el total.
Términos esenciales
| Término | Significado práctico | | --- | --- | | Current Ratio | Current Assets / Current Liabilities. | | Quick Ratio | Medida de liquidez que excluye activos menos líquidos. | | Debt/Equity | Deuda relativa al patrimonio. |
En Finzati
Financial Strength muestra Debt/Equity, Current Ratio, Quick Ratio y una lectura de estabilidad.
Qué debes recordar
- Revisa monto, costo y vencimientos.
- Compara deuda con efectivo y generación de caja.
Práctica
Calcula deuda neta simplificada: total debt menos cash. Explica sus limitaciones.