3.5. Net Income y EPS
Objetivo de la lección
Comprender el beneficio disponible y su relación con cada acción.
Net Income incorpora resultados operativos, intereses, impuestos y otras partidas. Puede incluir ganancias o pérdidas no recurrentes, por lo que conviene revisar su calidad.
EPS divide el beneficio atribuible a accionistas comunes entre acciones. Basic EPS y Diluted EPS usan denominadores distintos; la cifra diluida considera instrumentos que podrían aumentar acciones.
Recompras pueden elevar EPS aunque el beneficio total no cambie. Emisiones y compensación en acciones pueden diluirlo.
Net Income pertenece a los accionistas; EPS lo expresa por acción
EPS básico
EPS = (Net income − Dividendos preferentes) ÷ Promedio ponderado de acciones comunes
Diluted EPS también considera el efecto potencial de instrumentos dilutivos como ciertas opciones o convertibles.
Efecto del número de acciones
Net income sube de $100M a $105M (+5%), pero las acciones diluidas bajan de 100M a 90M. EPS pasa de $1.00 a aproximadamente $1.17 (+17%). EPS creció mucho más porque cambió el número de acciones.
Puente: Revenue → Operating income → Intereses/otros → Impuestos → Net income → Acciones → EPS
Un beneficio fiscal, una venta de activos, dilución o recompra puede mover EPS sin que el negocio central cambie en la misma magnitud.
Términos esenciales
| Término | Significado práctico | | --- | --- | | Basic EPS | Beneficio por acción usando acciones básicas promedio. | | Diluted EPS | Incluye potencial dilución de opciones y otros instrumentos. | | Dilución | Aumento de acciones que reduce la participación relativa existente. |
En Finzati
Finzati muestra EPS, sorpresas de resultados y acciones en circulación.
Qué debes recordar
- Revisa beneficio total y por acción.
- Identifica partidas no recurrentes.
Práctica
Compara crecimiento de Net Income y EPS; explica cualquier diferencia.