3.8. Debt y otras obligaciones
Objetivo de la lección
Leer la estructura de financiamiento.
Distingue deuda de corto y largo plazo. Revisa tasas, moneda, garantías y vencimientos en notas. También existen obligaciones como leases, pensiones y compromisos de compra.
Deuda puede mejorar retornos cuando el negocio funciona, pero amplifica pérdidas y reduce flexibilidad en crisis.
Una evaluación simple compara deuda, cash, EBITDA o FCF, pero ninguna razón sustituye el calendario de vencimientos.
Analizar Debt significa estudiar obligación y capacidad de pago
Net debt = Deuda total − Cash y equivalentes
Interest coverage ≈ EBIT ÷ Gasto de intereses
Cobertura de intereses
Si EBIT es $300M y el gasto anual de intereses $50M, la cobertura es cerca de 6×. Si EBIT cae a $100M y el interés sigue en $50M, baja a 2×. La deuda no cambió, pero la capacidad de atenderla sí.
Mira más allá de Total Debt
Revisa vencimientos, tasas fijas o variables, deuda garantizada o no, leases, covenants, acceso a refinanciación y si el cash está disponible donde deben pagarse las obligaciones.
En Finzati
Financial Strength y eventos recientes muestran Total Debt y cambios, pero profundiza en el balance y filings.
Qué debes recordar
- Monto y calendario importan.
- Las obligaciones fuera de la línea “Debt” también cuentan.
Práctica
Crea un resumen: deuda total, cash, deuda neta y FCF.